(资料图片)

在行业热点风格快速切换，市场成交量萎缩等因素影响之下，今年以来，大部分量化私募产品超额收益减弱。根据私募排排网统计，截至4月末，量化私募中证500指增、沪深300指增、中证1000指增策略今年以来平均超额收益分别为1.4%、-0.48%、2.99%，而量化选股策略平均超额收益也为-0.83%，均在3%以下。

从过去几年来看，量化指数增强型产品超额收益呈现逐年衰减的趋势。以目前市场中比较主流的中证500指增策略为例，其2018年平均超额收益为12.43%。然而，经历了2019年量化私募高速发展后，超额收益呈现整体逐年下降的趋势。

最近几年，量化投资发展迅速，量化产品在市场上越来越受到投资者的关注，而衡量量化产品赚钱能力的重要指标是超额收益。

对此，金戈量锐认为，量化产品的超额波动呈现了一定的周期性。从历史来看，过去几年超额收益是相对较高，未来大家要对超额收益降低预期，如去年可能超额收益平均水平在10%-15%左右，这也是A股散户转向机构化一个必然的结果，应该合理预期、勇敢面对。

关键词：