证券时报记者赵黎昀
三四月份原本是钢铁行业传统旺季,但近一个月来,国内钢铁市场从前期高位快速“跳水”,期货现货价格不断刷新年内低点。
为何在市场需求向好的背景下,黑色系仍难迎来“春天”?市场分析人士指出,近期钢材产量超预期释放,成本支撑减弱,是拖累钢价的主要因素。虽然市场存在超跌反弹预期,但传统淡季临近钢价仍承压。
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钢材价格再刷年内低点
4月24日,国内期货市场上黑色系商品整体飘绿,热轧卷板主力合约2310日内报跌3.68%,盘中最低达3756元/吨的年内低点。当日主力合约中,螺纹钢也大跌3.61%,盘中触及3690元/吨的近5个月新低;线材、铁矿石、焦炭等均触及年内低点。
3月15日至今,钢焦市场震荡下行趋势明显。
“市场在供给压力偏大的情况下,去库速度有一定放缓。现货和期货价格相对应,整体也是加快下行趋势。”兰格钢铁研究中心主任王国清接受证券时报.e公司记者采访时谈到,虽然今年钢材下游需求表现相对较好,但最大的压力出现在供给端。3月份国内粗钢日均产量达到了308.8万吨,创下历年同期新高水平。统计数据显示,今年一季度,生铁产量同比增长7.6%;粗钢同比增长6.1%,钢材同比增长5.8%。
她指出,虽然上周建材成交量回升至18万吨水平,但价格调整会抑制一部分需求。“价格调整过程中,大家买涨不买跌。目前市场以按需采购为主,备货很少。”
“市场之所以出现旺季不旺的现象,主要受到需求面强预期和弱现实的碰撞所致。当前供应面维持较高产量,同时焦炭、矿石成本持续下行,叠加国际黑天鹅事件不断,都对钢价形成负反馈。”卓创资讯(301299)分析师毕红兵认为,当前钢铁供应面维持较高产量。
上海钢联(300226)钢材事业群分析师吴建华也分析,期内海外风险事件频发,宏观环境走弱,市场避险情绪升温,大宗商品特别是钢材价格明显承压。同时,下游地产消费并未起色,基建增量难以持续,钢材需求整体表现不及预期,供需矛盾累积,这些都制约了钢价上行空间。
焦炭价格第四轮调降
采访中,分析人士多谈到,近期钢铁上游原料价格持续下行,铁矿石价格调整,负反馈带动成材价格回落。
毕红兵表示,焦炭近期第四轮调降已经落地,作为钢铁生成环节中的重要原料组成部分,焦炭的重要性和铁矿石几乎相当。而焦炭价格频频下行,也成为钢铁成本下行的主要影响因素。
王国清也提及,钢铁市场成本已经连续3周下行。废钢价格较年内最高点,下跌180元/吨,跌幅达到了6.23%。
对于焦炭市场的走势及企业盈利表现,“Mysteel调研数据表明,当前焦企盈利水平尚可,最新调研的全国平均吨焦盈利68元/吨,主产地山西准一级焦炭平均盈利118元/吨。”上海钢联煤焦事业部焦炭分析师杨昊分析,进入2023年,焦煤供应逐渐宽松,进口煤增量补充了国内的焦煤需求,而国内焦煤市场同步释放增量,焦煤失去高价支撑,企业炼焦成本下移。
焦企盈利水平虽有回升,但今年焦炭市场整体走势偏弱,焦炭产能处于过剩状态的现实难以改变。
杨昊称,目前全国焦化有效产能5.61亿吨左右,供应拥有充足的向上增长空间,焦炭供应偏宽松的预期长期存在。在钢厂微利,甚至亏损状态下,钢厂会长期采取偏保守的采购策略,主动控制库存维持低库存水平,降低成本压力,减少采购风险。
短期或延续弱势
兰格钢铁网数据显示,钢铁市场现货价格由去年11月1日的4069元/吨,经历四个半月,上升至3月14日的4650元/吨,整体上涨不到600元/吨。但目前钢价已跌回4260元/吨,一个半月回吐了400元/吨的前期涨幅。
市场大幅下跌后,是否可以期盼回涨?
王国清认为,近期市场下跌趋势比较明显,后期会有技术反弹需求,市场会有一定补库增量。但是供需平衡力度相对较弱,5月份预计还有一定调整空间。6月后多雨季节需求下降,如果钢铁产量维持高位,价格难改下行态势。
金联创钢铁分析师郭信洁也认为,供应端来看,当前吨钢利润少有正值,钢厂主动减产增加;需求端,资金及施工条件均不理想,且天气因素不佳,需求难有向上大幅波动空间。当前市场去库速度出现扩大,主要是钢厂主动减产所致。连续下跌致使多数贸易商出现一定亏损,市场心态转向悲观。短期钢材市场价格或将震荡偏弱运行。
“全年钢材市场来看,价格依然要经历几轮调整之后才能有一定反弹机会出现,下半年表现或略强于上半年。”毕红兵分析,2023年粗钢产量不高于2022年,甚至低于2022年的概率较大。二三季度减产预期强,从而给下跌至底部的钢材价格一定支撑。
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