该来的还是来了!
财联社记者从业内获悉,近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会,主要内容是进行窗口指导,要求寿险公司调整新开发产品的定价利率,控制利差损,要求新开发产品的定价利率从3.5%降到3.0%。
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保险公司利润来源主要有“三差”,死差、费差、利差。
我们买保险产品,保险公司拿到了钱不会趴着不动,这部分钱一部分用来保障,一部分用来投资,一部分用来运营。
一是死差,预期的保险资金与实际理赔资金的差,理赔金额越小,利润就越多。二是费差,保险公司预期的经营成本与实际的经营成本之差,实际的经营成本越低,利润就越高。三是利差,保险公司实际收益与预期收益之差。
一般来说,死差和费差基本是固定的,因为理财率有大数据测算,客观环境没太大变化,死差都差不多,而保险公司的经营成本也相对固定。
影响较大的是利差,保险公司要想保住利润或者不损失,必须要保证实际投资收益大于预期投资收益。但是实际投资收益受市场环境影响是多变的。一是取决于保险公司的投资能力,二是取决于市场的投资环境。
要想提高收益率办法有两个:一是延长投资的期限,比如2年期存款收益率肯定比1年期存款收益率高。二是提高风险资产的比重,比如股票的收益率肯定比债券高,但风险也更高。
从回报率角度上看,保险投资的收益率基本会比其它理财产品高,主要就是因为保险通过拉长期限换来的。以市场上流行的大额终身寿为例,一般要到八九年才回本,十八年左右收益才翻倍。
保险资金可以通过增加股票的配置比重来增加收益,但是保险毕竟是保命的钱,任何投资都要以稳健为前提,在增加权益类资产配置方面,保险资金的空间不大。
受制于市场环境,实际投资收益率降低但又想保住利润或不损失,那只能是降低预期收益率。
对于投资者来说,预期收益率可以理解为预定利率,也可以理解为定价利率。
若定价利率从3.5%降到3.0%,意味着什么?
第一,保费将会上涨。定价利率越低,保险公司给投保人的资金回报率就越低,投资人付出的资金成本就是保费,投保人获得的收益就是保额。定价利率降低,同样的保费下,获得的保额越低。反过来,同样的保额下,定价利率越低,保险公司的保费就越贵。
第二,理财型保险的回报率降低。如果买年金险、增值终身寿可以享受到3.5%的复利,但现在降到了3%,意味着收益率降低了,理财型保险肯定没以前那么吃香。
多位寿险业内人士告诉中新经纬,根据监管指导,此后普通型产品定价利率最高3%、分红型最高2.5%、万能险最高2%。
第三,保险产品定价利率从3.5%降到3.0%,再次说明,固收类产品收益持续下降将是趋势,除了保险产品外,货币基金、银行存款、债券、银行现金类理财产品收益率将持续降低。
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